Prévisions des taux d’intérêt

Quelle sera l’évolution des taux hypothécaires? Notre analyse et nos prévisions

La Banque nationale suisse (BNS) a abaissé son taux directeur à 0,25% le 20 mars 2025. La pression inflationniste et l’évolution molle de la conjoncture en Suisse comme à l’étranger expliquent cette décision. Quelles en seront les répercussions sur les taux hypothécaires?

Les taux des hypothèques du marché monétaire, l’hypothèque SARON Rollover par exemple, dépendent de l’évolution des taux courts du marché monétaire, notamment du taux directeur de la BNS. Par contre, ceux des hypothèques à taux fixe se basent sur les taux du marché des capitaux, qui sont composés d’emprunts dont l’échéance est supérieure à un an. Les taux appliqués aux hypothèques à taux fixe ne représentent donc pas la situation actuelle sur le front des taux, mais les fluctuations de taux attendues. Ainsi, ils sont généralement revus avant ceux des hypothèques du marché monétaire.

Depuis le début de l’année, les taux des hypothèques à taux fixe ont augmenté, à l’image des prévisions de taux. En décembre, les projections indiquaient encore un nombre d’abaissements de taux plus élevé qu’à l’heure actuelle, ce qui a favorisé la hausse des taux. La décision de la BNS n’a pas surpris les marchés, qui l’avaient déjà anticipée. En conséquence, les hypothèques à taux fixes ne devraient guère bouger à court terme.

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Prévisions des taux jusqu’à l’horizon 2027

Le comportement des marchés, notamment les swaps de taux d’intérêt, ainsi que les modèles de prévisions des analystes donnent des indices sur la trajectoire que prendront les hypothèques à taux fixe.

Le diagramme «Prévision du marché» montre l’évolution attendue par les marchés. Les acteurs tablent sur des taux en hausse. Les swaps servent de base à l’aménagement des conditions hypothécaires actuelles des hypothèques à taux fixe, auxquelles est ajoutée une marge alignée sur le marché. Le SARON (Swiss Average Rate Over Night), sur lequel repose les taux des hypothèques SARON Rollover, suit l’évolution du taux directeur de la BNS.

Les pronostics font état d’une évolution des taux à moyen terme qui pourrait éventuellement être en phase avec les attentes actuelles des marchés. Les analystes de la BCBE sont d’avis que les taux longs augmenteront et, en conséquence, les hypothèques à taux fixe. À leurs yeux, le gendarme monétaire suisse ne devrait pas procéder à un nouveau desserrement en 2025.


Dernière mise à jour en mars 2025 (modifications trimestrielles)

Évolution des taux hypothécaires: prévisions des marchés et prévisions de la BCBE

Remarque:
 Les prévisions sont fondées sur l’avis et sur les hypothèses du moment des spécialistes de la BCBE. Le taux hypothécaire effectif varie en fonction de divers facteurs tels que le contexte de marché, les fonds propres apportés ou l’emplacement du bien immobilier, ce qui peut expliquer les écarts éventuels par rapport aux taux projetés.

Entretien-conseil

Si vous souhaitez connaître les taux applicables au logement en propriété ou à l’immeuble commercial que vous convoitez, n’hésitez pas à solliciter un entretien-conseil. 

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Évolution à long terme des taux en Suisse

Les taux d’intérêt ont flambé en 2022, ce qui pouvait nous amener à penser que les coûts des hypothèques étaient élevés. Pourtant, il n’en est rien si l’on jette un coup d’œil en arrière. N’oublions pas que, dans les années 90, les taux hypothécaires étaient parfois proches de 8% et qu’ils se sont ensuite repliés jusqu’à la crise financière de 2008. Ils sont néanmoins restés supérieurs à 4%.

Force est de constater que les taux d’intérêt n’étaient alors pas particulièrement élevés en comparaison historique. Au contraire, c’est la longue période de taux bas enregistrée entre 2008 et 2021 qui a fait exception.

Remarque:

Les taux d’intérêt représentés sont des taux indicatifs. Les taux hypothécaires effectifs dépendent de différents facteurs. Renseignez-vous sur nos modèles hypothécaires ou convenez d’un entretien-conseil.

Baromètre de l’immobilier de la BCBE

En 2024 aussi, les prix immobiliers dans le canton de Berne ont poursuivi leur ascension. Vous pouvez découvrir l’évolution des prix dans les différentes régions bernoises dans notre baromètre immobilier, publié chaque semestre.

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Hypothèque idéale dans le contexte actuel

Les taux à moyen et à long terme devraient évoluer latéralement au cours des prochains mois, voire augmenter légèrement. Les personnes ayant une tolérance au risque moyenne pourraient donc combiner une hypothèque du marché monétaire (hypothèque SARON Rollover) et une hypothèque à taux fixe.

L’hypothèque à taux fixe offre une certaine sécurité en cas de hausse des taux. Combiner ces deux types d’hypothèque permet de profiter de coûts de financement plus avantageux en cas de diminution des taux.

Toutefois, il n’existe pas de solution toute faite. Chacune et chacun a des besoins différents et de nombreux facteurs doivent être pris en compte dans l’équation: la sécurité et la planification que vous souhaitez pour financer votre logement en propriété, mais aussi les risques financiers que vous pouvez supporter, etc. Nous vous recommandons de solliciter sans tarder votre coach financier en vue d’examiner votre situation.

Vue d'ensemble de nos modèles hypothécaires

Entretien-conseil en matière d’accession à la propriété

Si vous avez déjà un bien immobilier en vue et que vous souhaitez connaître nos conditions de financement, n’hésitez pas à vous adresser à nos spécialistes. Ils se feront un plaisir de vous conseiller et de vous soumettre une offre.

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Foire aux questions (FAQ)

Faut-il s’attendre à d’autres abaissements du taux directeur?

Nous ne pouvons pas totalement exclure que la BNS ne procédera pas à d’autres allègements. Nous tablons actuellement sur un taux directeur de 0,25% d’ici fin 2025. Notre scénario de base ne prévoit pas un taux directeur négatif; cette éventualité reste toutefois possible si l’inflation continue à diminuer et si la situation conjoncturelle ne se redresse pas

Quelle est la corrélation entre les taux hypothécaires et les prix de l'Immobilier?

En Suisse, les prix de l’immobilier grimpent de façon presque ininterrompue depuis plus de vingt ans, notamment en raison des taux historiquement bas que nous avons connus dans les années 2010. Ils devraient poursuivre leur hausse, étant donné que la demande reste supérieure à l’offre.

Quels sont les facteurs à l'origine de l'évolution des taux hypothécaires?

Les taux directeurs de la BNS constituent le principal facteur d’influence des taux hypothécaires à court terme. Les hypothèques du marché monétaire telles que l’hypothèque SARON Rollover suivent l’évolution des taux directeurs.

S’agissant des hypothèques à taux fixe, elles s’alignent sur le marché obligataire. Celui-ci reflète les anticipations des acteurs des marchés quant à la trajectoire des taux. Les prévisions intègrent souvent les décisions probables de la banque nationale.

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