Sur la base de votre capacité et de votre tolérance au risque, nous définissons des directives de placement concrètes, une stratégie de gestion de votre portefeuille et les principaux indices de référence (benchmarks). Nous choisissons à cet effet des produits rentables, simples et transparents et excluons catégoriquement tout produit qui ne satisfait pas nos exigences en matière de développement durable.

Lorsque nous mettons en place votre stratégie, nous gardons toujours à l’esprit les principes suivants:

1. Analyse approfondie et contrôle diligent de la répartition tactique des actifs (RTA)

   Tous les jours, nos spécialistes en placement analysent les marchés et réévaluent les opportunités et les risques. La commission de placement de la BCBE s’appuie sur leurs conclusions pour déterminer chaque mois le risque inhérent aux différentes catégories de placement par rapport à l’indice de référence. En tant que gérant de fortune à la fois actif et sensible aux aléas, nous mettons tout en œuvre pour optimiser vos rendements sur le long terme.

2. Mise en œuvre efficace et à valeur ajoutée

   Les gérantes et gérants de portefeuille participent activement au processus de placement et à la définition de la stratégie. Ainsi, nos équipes sont à même d’appliquer au mieux les décisions de placement. Allocation sectorielle, sélection de titres ou exposition à une devise: nos spécialistes en placements veillent sur tous vos actifs, et ce, dans l’optique de constituer des portefeuilles efficaces et solides.

3. Gestion systématique des risques

   Nous gérons les risques en suivant un processus de contrôle à trois niveaux: conformité (compliance), contrôle des investissement et risques des investissements. Grâce à cette démarche, nous surveillons tous les jours les dispositions et restrictions à la fois légales et contractuelles et nous veillons à ce que les risques de placement correspondent à votre stratégie et à l’allocation tactique. 

Nous procédons à des placements systématiques, diversifiés et durables. Nous établissons notre analyse fondamentale sur les critères «qualité», «substance» et «momentum» notamment. Nous composons ainsi les portefeuilles selon une approche méthodique afin de, sur le long terme, dépasser le rendement de l’indice de référence tout en pondérant les risques.

Investissement dans des action : approche de la BCBE(PDF, 70.8 KB)

Nous utilisons exclusivement des facteurs de rendement significatifs d’un point de vue statistique et justifiables d’un point de vue économique afin d’effectuer les meilleurs placements en obligations possibles. Nous accordons aussi une grande importance:

• à la gestion robuste et globale des risques;
• à la transparence;
• à la clarté des produits et
• à une approche en réseau pour exploiter les analyses de crédits externes.

La construction des portefeuilles se déroule en deux étapes. Dans un premier temps, la répartition tactique des actifs suit une approche descendante (top down) qui se base sur une analyse approfondie des risques actuels en lien avec les taux d’intérêt et le crédit. Pour sélectionner les titres, nous procédons dans un deuxième temps de manière ascendante (bottom up) et nous nous servons d’une analyse systématique du marché et d’une évaluation fondamentale des émetteurs. 

Approche de la BCBE en matière d’obligations(PDF, 162.3 KB)

Notre approche pour les placements immobiliers repose sur une analyse en deux temps. Nous commençons par une analyse descendante (top down) qui inclut des éléments macroéconomiques et propres au marché immobilier. Ce processus définit les pondérations cibles pour chaque segment immobilier et région qui figure dans le portefeuille. Nous procédons ensuite à une analyse ascendante (bottom up) qui consiste à répertorier et examiner de manière systématique les chiffres-clés sélectionnés.

Nous effectuons en outre une évaluation qualitative des fonds immobiliers. Grâce à ces mesures, nous proposons un portefeuille aux caractéristiques optimisées par rapport à l’indice de référence. Nous visons ainsi une valorisation plus avantageuse que le «SXI Real Estate Funds Index» (SWIIT).

Nous mettons l’accent sur l’agio et le rendement sur distribution. Par ailleurs, nous veillons à ce que les placements immobiliers remplissent des critères de développement durable stricts et possèdent une bonne notation GRESB. Cet effort reflète notre objectif ambitieux d’atteindre zéro émission nette dans tous nos portefeuilles de placement à l’horizon 2050. 

Titres assurantiels (Insurance-Linked Securities), emprunts convertibles, actifs d’infrastructure ou matières premières: nous analysons toutes les catégories de placements alternatifs en examinant plusieurs de leurs propriétés, notamment leur liquidité, leur corrélation et leurs perspectives de rendement. Nous les classons selon les trois facteurs suivants: protection en cas de crise, diversification et rentabilité. Nous optimisons la pondération et la combinaison de ces trois éléments dans le but d’obtenir un ratio risque-rendement avantageux par rapport à l’indice de référence.

Outre une analyse approfondie de diligence raisonnable (due diligence), notre approche repose sur une comparaison permanente avec les produits concurrents, une gestion stricte des coûts et une conscience aiguë des risques.

La sélection finale des meilleurs produits de placement suit le principe «best in class». Ici aussi, toutes nos décisions reflètent nos valeurs. C’est pourquoi nous excluons, entre autres, certaines matières premières, le pétrole par exemple, de nos investissements.

Placements alternatifs : processus(PDF, 37.7 KB)